Орден Красного Знамени учрежден Постановлением Президиума ЦИК СССР от 1 августа 1924 года.

Награждение орденом Красного Знамени производится за особо значительные подвиги, совершенные в боевой обстановке с явной опасностью для жизни; за выдающееся руководство боевыми операциями воинских частей, соединений, объединений и проявленные при этом особые храбрость и мужество; за особые мужество и отвагу, проявленные при выполнении специального задания; за особые отвагу и храбрость, проявленные при обеспечении государственной безопасности страны, неприкосновенности государственной границы СССР в условиях, сопряженных с риском для жизни; за успешные боевые действия воинских частей, военных кораблей, соединений и объединений, которые, несмотря на упорное сопротивление противника, на потери или другие неблагоприятные условия, одержали победу над противником или нанесли ему крупное поражение либо способствовали успеху наших войск в выполнении крупной боевой операции.

В исключительных случаях награждение орденом Красного Знамени может быть произведено из за особо значительные заслуги в поддержании высокой боевой готовности войск ,а также за подвиги ,совершенные при выполнении воинского долга с явной опасностью для жизни .

Орденом Красного Знамени награждаются военнослужащие Советской Армии, Военно-Морского Флота, пограничных и внутренних войск, сотрудники органов Комитета государственной безопасности СССР и другие граждане СССР, воинские части, военные корабли, соединения и объединения. Орденом Красного Знамени могут быть награждены и лица, не являющиеся гражданами СССР.

Воинские части, военные корабли, соединения и объединения, награжденные орденом Красного Знамени, именуются “краснознаменными”.